Boyd Gaming (NYSE: BYD) erzielte letzte Woche einen Umsatz von 1,758 Milliarden US -Dollar, als es seine 5% ige Beteiligung an Fanduel an Flatter Entertainment (NYSE: Flut) verkaufte.  Durch die Verwendung dieser Bargeldinfusion, um Schulden abzuzahlen, kann die verbleibenden Unternehmensanleihen des regionalen Casino -Betreibers attraktiver werden.

GIMMECREDIT -Analyst Kim Noland schreibt kürzlich an Kunden, dass Boyd nach Steuern der Fanduel -Transaktion wahrscheinlich 1,4 Milliarden US -Dollar verdient, was ausreicht, um die ausstehenden Schulden zu verringern und die Kapitalrendite für die Aktionäre zu stärken.  Der Orleans -Betreiber, einer der am meisten engagiertesten Käufer seiner eigenen Aktien im Spielesektor, hat die Anzahl der ausstehenden Aktien erheblich verringert.

"Boyds Einsatz von Fanduel-Erlöss zur Rückzahlung der Schulden, einschließlich des ausstehenden Saldos im Rahmen seines Revolvers und des Laufzeitdarlehens A, führt zu einer Verbesserung der Leasingverträge, die wir nun im niedrigen 2x-Bereich pro forma schätzen“, bemerkt Noland.

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Die Unternehmensschulden des Betreibers im Jahr 2027, der eine Rendite-to-We-to-We-R--von 5,1%enthält, wird nach der jüngsten starken Preisaktion als "Outperform" bewertet, sodass Boyd schätzungsweise 450 Millionen US-Dollar an Cashflow generiert.

Boyd -Puffer stärken das Argument von Bonds

Boyds solides Ergebnis im zweiten Quartal und der Anstieg der Aktie um 15% der Aktie zeigen, wie der Betreiber von seinem mangelnden Exposition gegenüber dem Las Vegas-Streifen profitiert.

mit Sitz in Las Vegas auf seinem Heimatmarkt betreibt Boyd zehn Glücksspieleinrichtungen: Die Orleans, Aliante, Kalifornien, Cannery, Fremont, Gold Coast, Jokers Wild, Main Street Station, Sam's Town und Suncoast.  In Illinois, Indiana, Iowa, Kansas, Louisiana, Mississippi, Missouri, Ohio und Pennsylvania leitet es auch regionale Casinos.

Diese Kombination macht den Bediener weniger empfindlich gegenüber der Volatilität auf dem Streifen und empfindlicher gegenüber dem noch schwankten Einheimischenmarkt in Las Vegas.  In ähnlicher Weise ist Boyds Hauptkundschaft in Nicht-Nevada-Regionen möglicherweise weniger wahrscheinlich, dass Gaming-Einrichtungen in den Zielmärkten wie Las Vegas besucht werden, aber sie haben immer noch die Ressourcen, um zu Casinos zu reisen, die sich in der Distanz ihrer Häuser befinden.

„Boyds geografisch diversifizierte regionale Casinos bieten für seine Kernkunden in den Märkten„ Einheimischer “und in den Innenstadt von Las Vegas sowie in anderen regionalen Gaming-Casinos im Mittleren Westen und im Süden hauptsächlich Fahrziele in der Innenstadt“, fügt Noland hinzu. „Die regionalen Standorte haben sich mit Spielern besser geschlagen als einige Zielresorts wie den Las Vegas Strip, in dem der Spielgewinn von Besuchern aus Asien, Kanada und Mexiko betroffen ist.“

Boyds Eisen im Feuer sind mächtig

Obwohl das Abschluss solcher Projekte die Kapitalausgaben in den nächsten Jahren sehr hoch halten wird, bietet Boyd Gläubigern und Aktionären zusätzliche Berufungsquellen.

„Boyd hat mehrere große Projekte in der Entwicklung, insbesondere das Virginia-Projekt zu Gesamtkosten von 750 Millionen US-Dollar, für die in diesem Jahr 150 bis 200 Millionen US-Dollar erforderlich sind, und Cadence Crossing mit 100 Millionen US-Dollar“, schließt Noland. „Investitionsprojekte werden die Investitionen in den nächsten zwei Jahren erhöht.“

Während Cadence Crossing in Vorort in Las Vegas liegt, so